云顶集团官网:國海富蘭克林基金狄星華:半導體行業將是科技主題投資重點

最新资讯 2019年10月16日 16:26

國海富蘭克林基金狄星華:半導體行業將是科技主題投資重點

國海富蘭克林基金狄星華:半導體行業將是科技主題投資重點

【中美达成阶段协议】

近期由於外部環境的改變□〇∴,國產替代再次被提到風口浪尖⊙⊙⊙。在首期大基金成立之時▽,我們看到當時產業的發展重心偏重於封測以及非關鍵芯片的可替代♂π,因此在當時我們對國產替代化的進度會有所保留◇。而站在當下時點∵〇┊,我們認為中國半導體的自給自足產業鏈建設在加速♂,並且機遇將大於挑戰♂。當前♀∴,我們對芯片自給自足的訴求更多來自於市場化需求↑,短期的遏制反而刺激行業下定決心減少關鍵核心零部件對海外同業的依賴﹡♂。例如π,在最近半年當中∴,我們陸陸續續看到存儲芯片從零到一實現突破☆π,已經開始量產64層3DNAND;我國自主開發的14納米晶圓代工也將於今年第四季度開始為海內外客戶提供先進製程選擇;5G基站端⊿◇⊙,雖然FPGA(現場可編程門陣列芯片)因為禁令導致海外無法供貨π□∟,但我們通過有效的ASICS(專用集成電路)起到了相同的作用⊙□﹡,保證了5G建設的正常運行∟□△。

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早在2014年∟◇,我國第一期集成電路大基金籌得1400億元人民幣⌒∴,並且以公司制形式成立△,大基金的成立同時帶動了約5000億元的民間資本同時投資於半導體集成電路產業﹡△,這合計超過6000億元的資金於2017年年底已經基本全部投資完畢⊿∵。在國家政策的扶持下⊿,我們觀察到中國的半導體設計公司如雨後春筍般競相成立⊙⊿,根據CSIA(中國半導體行業協會)的統計▽↑?,截至2018年年底π♀,大中華區的半導體設計公司已經達到1700家♀,每年合計貢獻收入約400億美金∴〇,自大基金成立以來﹡〇,兩年內增加了1000多家↑▽♀。如果去掉台灣地區同業的收入(約每年200億美金∟∟﹡,但台灣最大的設計公司聯發科每年收入就高達80億美金)∴⊿△,自給率約達到15%∟△,這是一個令人振奮的數字┊﹡☆,它代表大基金的投資有效落地⊿,也代表我們國產化率的進一步擴展空間巨大﹡。而在半導體封裝測試領域┊⊙,國產化率已經達到了比較高的水平π﹡⊿,全球來看↑?,中國的封測公司市佔率達到30%?。我們認為〇⊙,過去五年中?,在政策支持下□⌒﹡,中國的半導體集成電路產業基礎已經取得了長足的進步?♂⊙。

根據萬得數據〇,2018年全中國半導體及相關零配件的進口值大約3000億美金?⊙,出口約為850億美金┊〇∟。作為日常生活中看不見的必需品□▽,中國的半導體需求大約佔全球的25%左右↑⊙。巨大的進出口差額使得我們加速半導體國產化自給自足、擺脫關鍵零部件海外依賴勢在必行♂∴。

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